O que é um buyout A buyout é a compra de ações de uma empresa em que a parte adquirente ganha o interesse de controle da empresa direcionada. Uma compra alavancada (LBO) é realizada por dinheiro emprestado ou por emissão de mais ações. Estratégias de compra são muitas vezes vistas como uma forma rápida de uma empresa crescer porque permite que a empresa adquirente se alinhe com outras empresas que possuem uma vantagem competitiva. BRETICING DOWN Buyout Uma compra pode ocorrer porque o comprador acredita que receberá benefícios financeiros e estratégicos, como maiores receitas, fácil entrada em novos mercados, menor concorrência ou melhor eficiência operacional. Processo de Compra Uma compra completa geralmente leva de três a seis meses. O comprador examina o balanço patrimonial, a demonstração do resultado e a demonstração dos fluxos de caixa da empresa alvo e realiza uma análise financeira sobre quaisquer subsidiárias ou divisões consideradas valiosas. Depois de completar sua pesquisa, avaliação e análise de uma empresa-alvo, o comprador e o alvo começam a discutir uma compra. O comprador então faz uma oferta de caixa e dívida para o conselho de administração (DBO) da empresa alvo. O conselho recomenda que os acionistas vendam o comprador suas ações ou desencorajem os acionistas de fazê-lo. Embora os gerentes e diretores da empresa nem sempre sejam bem vindos às ofertas de compra, os acionistas decidem, em última instância, vender o negócio. Portanto, as aquisições podem ser amigáveis ou hostis. De qualquer forma, o comprador normalmente paga um prêmio por ganhar participação maioritária em uma empresa. Depois de concluir o processo de compra, o comprador implementa sua estratégia de reestruturação e melhoria da empresa. O comprador pode vender divisões do negócio, fundir o negócio com outra empresa para aumentar a lucratividade ou melhorar as operações e levar o negócio público ou privado. Compra com alavancagem A empresa que executa o LBO pode fornecer uma pequena quantia do financiamento, geralmente 10, e financiar o restante através da dívida. O retorno gerado na aquisição deverá ser mais do que os juros pagos sobre a dívida. Portanto, os retornos altos podem ser realizados ao arriscar uma pequena quantidade de capital. Os ativos da empresa alvo são geralmente fornecidos como garantia para a dívida. A empresa de compras pode vender partes da empresa alvo ou usar seus fluxos de caixa futuros para pagar a dívida e sair com lucro. Exemplos de Buyouts Em 1986, Safeways BOD evitou aquisições hostis de Herbert e Robert Haft da Dart Drug ao permitir que Kohlberg Kravis Roberts preenchesse um LBO amigável da Safeway por 5,5 bilhões. A Safeway despojou parte de seus ativos e fechou lojas não lucrativas. Após as melhorias em suas receitas e rentabilidade, Safeway foi levado a público novamente em 1990. Roberts ganhou quase 7,2 bilhões em seu investimento inicial de 129 milhões. Em 2007, o Blackstone Group comprou o Hilton Hotels por 26 bilhões através de um LBO. A Blackstone trouxe 5,5 bilhões em dinheiro e financiou 20,5 bilhões em dívidas. Antes da crise financeira de 2009, a Hilton teve problemas com a queda dos fluxos de caixa e das receitas. Hilton posteriormente refinanciou taxas de juros mais baixas e operações melhoradas. Blackstone vendeu a Hilton com um lucro de quase 10 bilhões. Opção de estoque O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações é um privilégio, vendido por uma parte para outra, que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma ação A um preço acordado dentro de um certo período de tempo. Opções americanas. Que compõem a maioria das opções de ações negociadas em bolsa, podem ser exercidas a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade da opção. Por outro lado, as opções europeias. Também conhecidas como opções de compartilhamento no Reino Unido, são ligeiramente menos comuns e só podem ser resgatadas no prazo de validade. Carregando o jogador. BREVENDO Opção de compra de ações O contrato de opção de compra de ações é entre duas partes consentâneas, e as opções normalmente representam 100 ações de uma ação subjacente. Opções de colocação e chamada Uma opção de compra de ações é considerada uma chamada quando um comprador conclui um contrato para comprar uma ação a um preço específico em uma data específica. Uma opção é considerada uma colocação quando a opção comprador obtém um contrato para vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data específica. A idéia é que o comprador de uma opção de compra acredita que o estoque subjacente aumentará, enquanto o vendedor da opção pensa o contrário. O titular da opção tem o benefício de comprar o estoque com desconto de seu valor de mercado atual se o preço das ações aumentar antes do vencimento. Se, no entanto, o comprador acredita que uma ação declinará em valor, ele entrará em um contrato de opção de venda que lhe dará o direito de vender as ações em uma data futura. Se o estoque subjacente perder o valor antes do vencimento, o detentor da opção pode vendê-lo por um prêmio a partir do valor de mercado atual. O preço de exercício de uma opção é o que determina se é ou não valioso. O preço de exercício é o preço predeterminado no qual o estoque subjacente pode ser comprado ou vendido. Os titulares das opções de chamadas obtêm lucros quando o preço de exercício é inferior ao valor de mercado atual. Coloque o lucro dos titulares das opções quando o preço de exercício for maior do que o valor de mercado atual. Opções de ações do empregado As opções de compra de ações do empregado são semelhantes às opções de compra ou colocação, com algumas diferenças importantes. As opções de compra de ações do empregado normalmente se comprometem ao invés de ter um prazo especificado até o vencimento. Isso significa que um funcionário deve permanecer empregado por um período de tempo definido antes de ganhar o direito de comprar suas opções. Existe também um preço de subvenção que substitui o preço de exercício, que representa o valor de mercado atual no momento em que o empregado recebe as opções.
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